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打破常规-----供需关系并非影响锡价的主要因素
----上海易贝商贸有限公司总经理王立斌

亚洲金属:王总,你好!感谢您接受亚洲金属网的专访。首先请您简要介绍一下贵公司的主营业务。

王总:我公司成立于2005年,是一家贸易公司,经营内容包括有色金属、铁合金、稀贵金属,如锡、铜、铝、铅、锌、镁、锑、铋镉、镍板、电解锰、金属硅、碲、硒、镓、海绵钛、金属铬等。提货地点包括上海、深圳、佛山、济南、天津、沈阳。目前,我司在国内拥有长期稳定良好的客户群体。

亚洲金属:贵公司锡锭年贸易量能达到多少?

王总:锡产品贸易为我司最主要的贸易品种。综合各种分销渠道,包括转手到其他贸易商以及终端客户,月成交量在1000吨左右,年贸易量在1.2万吨。

亚洲金属:2015年年底开始,中国锡价开始较快上涨,2016年年底至今,中国锡价开始出现长时间的横盘整理,您觉得现在中国锡价变化的主要原因是什么呢?

王总:现在影响中国锡价最主要的因素是金融资金偏好及参与力度。自沪期锡上市以来,中国现货锡价就已经开始摆脱供需关系模式,锡品种规模小的特性注定锡价走势容易被掌控。通过近期沪锡1705合约走势及持仓量变化情况来看,期货涨跌都伴随着持仓量的大幅缩减,这说明金融资金开始撤退,锡品种吸引力在减弱,由此出现“大资金不想玩、小资金玩不起”的尴尬局面。去年沪期锡交易量可观不排除机构炒作以便更好上市的原因。

亚洲金属:自2015年3月27日沪期锡上市以来,贵司贸易方式有哪些方面的调整?

王总:有几个方面的调整。首先,贸易商很少维持单边交易,基本都要参与套盘保值,我司也以套期保值为主;其次,报价方式也发生变化,现在我们每天报价也要参照期货涨跌,相比之前,价格变化一方面参照伦锡涨跌,另一方面参照前一天市场成交情况及市场货源供应情况做调整,现在伦锡变化已几无参考价值;最后,价格变化幅度大幅拓宽,之前锡价日变化幅度达到2000元/吨已属大行情,期锡上市以来锡价日涨幅超8000元/吨也有出现。

亚洲金属:据我们所知,当前精锡出口的关税和配额都被取消,您认为这对中国乃至全球锡市将产生什么预期影响?贵司是否也有意开拓国际市场业务?

王总:我个人认为并不会产生太大的影响,甚至可以说无影响。因为全年下来,沪伦比值套利窗口打开的机会并不多,除非是内外盘一方暴跌或暴涨,而且沪伦比值一直是动态持续变化的,锡出口活动的完成需要时间周期,操作并不容易。而且,中国精锡库存稳定在1.2万吨左右,并未出现严重过剩,中国精锡出口很难有足够动力“舍近取远”。我司一直未从事精锡出口业务,之前曾经有过金属钴的出口,但现在也停止了。

亚洲金属:作为锡锭贸易商代表,在买卖过程中,哪个环节对你们来说是最难控制的?

王总:因锡在有色基本金属品种中比重最小,所以市场供需情况容易失真,使得我们很难真实判断市场供需情况,这对我们做预期判断容易造成困扰。

亚洲金属:开年以来,市场始终处于货源供应充裕的局面,然而市场普遍反映今年需求情况差于往年,这其中原因何在呢?对你们贸易商影响几何?

王总:今年需求逊色于往年的情况确实存在,我个人认为主要归因于资金链的断裂。一方面,锡品种存在流通量少、流通性差的特性使得资金注入量少;另一方面,银行放贷量减少,加之资金偏向回报率高的金融产品投资,实体经济受重视程度在减弱,由此出现实体企业开工难的局面。因此,需求愈加疲软的现象有依可循。然而,殊不知金融发展的根基是实体经济。离开了实体经济,金融就会成为无源之水。我司今年开年成交极其有限,但自2月下旬开始略有好转。

亚洲金属:为什么市场总是会出现贸易商的价格低于生产厂家的报价呢?

王总:当然,最主要的原因是贸易商使用了套期保值的工具,其他原因每家企业情况不尽相同。

亚洲金属:结合当前国际形势、市场政策及供需关系情况,请问您对2017年中国锡价走势的预测。

王总:判断2017年锡价走势,排除黑天鹅之外的因素,主要还是看资金参与力度。当前,沪期锡已到了各类型均线的位置,接下来看它走势如何突破。我对2017年走势并不太乐观,上限看至16万元/吨已极为不易。预计2017年锡价宽幅震荡区间在13-16万元/吨。

亚洲金属:最后感谢您的分享,也谢谢您对亚洲金属网的支持,祝贵公司业务蒸蒸日上!