君子不立危墙下，规避风险放首位-广发期货

行情回顾：

今日，市场传言四起，国内有色金属市场宽幅震荡，沪铜1012合约开盘后上冲乏力，价格大幅跳水，最低至57170元/吨，收盘跌幅有所收窄，但下跌幅度仍达1.74%，收盘报58590元/吨，成交448934手，持仓量减少5870手至190938手；沪铝价格也经历了一轮过山车行情，沪铝1012合约最低下跌至15000元/吨，后在逢低买盘力度的推动下，价格有所回升，收盘15580元/吨，下跌210元/吨，成交量115444手，持仓减少22898手至116102手；沪锌价格表现最弱，沪锌1012合约下跌幅度超过2%，收盘17680元/吨，成交1332442手，持仓减少50936手至201342手。亚洲金属网版权所有 锌：现货市场，下游适量接货以维持正常生产，贸易商以观望为主，整体交投一般。亚洲金属网版权所有

操作策略：

有色金属市场基本面变化不大，国内市场的表现更多的由系统性因素所引发，但经过前期价格的大幅上涨后，有色金属市场存在一定的活力回吐要求。亚洲金属网版权所有但最近希腊债券收益率重回高位，后市欧元区问题或再出不定性。亚洲金属网版权所有今天价格的大幅波动后，前期价格上涨的技术形态已经遭到破坏，市场短线仍存反复的可能。亚洲金属网版权所有 操作策略： 有色金属市场基本面变化不大，国内市场的表现更多的由系统性因素所引发，但经过前期价格的大幅上涨后，有色金属市场存在一定的活力回吐要求。亚洲金属网版权所有在国内宏观经济数据公布的密集期，建议离场观望，等待后期走势的进一步明朗。亚洲金属网版权所有总体来看，美国经济复苏仍存不定性，但政策上对经济增长给予了强劲的支撑。亚洲金属网版权所有

影响因素：

宏观面上，继6日公布大规模基础设施更新及扩建计划后，美国总统奥巴马8日发表演讲时，公布了对中产阶级和企业的一系列重大的减税方案。亚洲金属网版权所有但最近希腊债券收益率重回高位，后市欧元区问题或再出不定性。亚洲金属网版权所有主要包括，在未来10年将对企业研发给予高达1000亿美元的税务减免措施；延长对中产阶级的减税政策（但不包括最高收入级别）；对机械设备的私人投资的税务减免将从50%增加到100%，并延长至2011年底（总额高达300亿美元）。亚洲金属网版权所有综合来看，在宏观数据尚未公布前，市场系统性风险仍存，经过本次调整后，短线应将规避风险放在首位。亚洲金属网版权所有此外，美联储的褐皮书显示，美国经济活动在7月中旬到8月底之间继续增长，与之前时期的相比，出现了一些减缓迹象。亚洲金属网版权所有 锌：现货市场，下游适量接货以维持正常生产，贸易商以观望为主，整体交投一般。亚洲金属网版权所有总体来看，美国经济复苏仍存不定性，但政策上对经济增长给予了强劲的支撑。亚洲金属网版权所有在国内宏观经济数据公布的密集期，建议离场观望，等待后期走势的进一步明朗。亚洲金属网版权所有预计美元将维持偏强走势，这将对有色金属价格形成一定的压制。亚洲金属网版权所有今天价格的大幅波动后，前期价格上涨的技术形态已经遭到破坏，市场短线仍存反复的可能。亚洲金属网版权所有欧元区，葡萄牙政府出售了6.61亿欧元3年期国债及3.78亿欧元10年期国债，市场需求强劲。亚洲金属网版权所有 国内经济结构调整正在稳步推进，国务院总理温家宝8日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。亚洲金属网版权所有但最近希腊债券收益率重回高位，后市欧元区问题或再出不定性。亚洲金属网版权所有 铝：现货价格重挫，下游入市采购意愿较为积极，现货市场成交状况总体偏乐观。亚洲金属网版权所有

国内经济结构调整正在稳步推进，国务院总理温家宝8日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。亚洲金属网版权所有总体来看，美国经济复苏仍存不定性，但政策上对经济增长给予了强劲的支撑。亚洲金属网版权所有近期，国内物价上涨、房价重抬升势，市场对国内紧缩的预期有所增强，对前期看涨情绪形成了打压。亚洲金属网版权所有 国内经济结构调整正在稳步推进，国务院总理温家宝8日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。亚洲金属网版权所有综合来看，在宏观数据尚未公布前，市场系统性风险仍存，经过本次调整后，短线应将规避风险放在首位。亚洲金属网版权所有 影响因素： 宏观面上，继6日公布大规模基础设施更新及扩建计划后，美国总统奥巴马8日发表演讲时，公布了对中产阶级和企业的一系列重大的减税方案。亚洲金属网版权所有

品种基本面：

铜：LME铜库存减少975吨至39.45万吨。亚洲金属网版权所有消息面上，前期停产的卡塔尔铝厂在未来数日重启产能，并在2011年第一季度末之前恢复全部产能运行。亚洲金属网版权所有期货价格的跳水，导致现货市场信心受挫，投机者积极性欠缺，但下游消费企业入市采购较为积极，总体成交情况一般。亚洲金属网版权所有 国内经济结构调整正在稳步推进，国务院总理温家宝8日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。亚洲金属网版权所有

铝：现货价格重挫，下游入市采购意愿较为积极，现货市场成交状况总体偏乐观。亚洲金属网版权所有在国内宏观经济数据公布的密集期，建议离场观望，等待后期走势的进一步明朗。亚洲金属网版权所有消息面上，前期停产的卡塔尔铝厂在未来数日重启产能，并在2011年第一季度末之前恢复全部产能运行。亚洲金属网版权所有总体来看，美国经济复苏仍存不定性，但政策上对经济增长给予了强劲的支撑。亚洲金属网版权所有该铝厂设计产能58.5万吨；东京贸易商称，至少有一家日本铝卖家已经与海外供货商敲定今年第四季度运抵日本的铝为较LME现价每吨升水118美元，较三季度的每吨120美元下调约1.7%。亚洲金属网版权所有预计美元将维持偏强走势，这将对有色金属价格形成一定的压制。亚洲金属网版权所有

锌：现货市场，下游适量接货以维持正常生产，贸易商以观望为主，整体交投一般。亚洲金属网版权所有欧元区，葡萄牙政府出售了6.61亿欧元3年期国债及3.78亿欧元10年期国债，市场需求强劲。亚洲金属网版权所有