从钨价格及早止跌反弹看稀土行业整合的必要性

      国内有色金属行情开始转坏基本都是从2011年下半年开始的，其实钢铁行业也是如此。2011年下半年全球经济仍然受到欧债危机、美元危机等影响，而中国经济因为过去十多年粗放式增长的动力被耗尽，经济增速也开始放缓下来。让笔者印象最深的就是，2011年年初至7月份，国际铁矿石价格上涨了四成，被称为“疯狂的石头”，而稀土价格在那一年也上涨了超过10倍，被称作“稀土黄金”。然而这种势头也就是从2011年第四季度开始，均出现了急速逆转的走势，无一例外的纷纷下跌。

      现在来看，2011年上半年的各种有色金属和钢材价格都要比现在的高出很多，尽管已经2013年6月份了，经历了这两年的调整，有色金属和钢铁行业并未走出低谷。相反，有很多行业仍在低谷，并且可能还会持续个几年。比如钢材、海绵钛、镍铝行业等。当然这些行业也基本都属于产能过剩行业，都要经历结构调整、淘汰落后、产业转型等关键问题才能走出寒冬，而对于一些产能并未过剩的战略金属行业，为何有的止跌反弹，而有的继续跌跌不休呢？

      今天我们通过分析稀土和钨精矿这两个行业来找出一些答案。

      首先，需求决定了两个行业都没有回暖，都仍处于低迷期。即使相对好一些的钨精矿行业，价格仍然要比最高时期的15万元/吨低了很多，确切的说仍然没有回到2011年的同期水平，但是这个行业为何会止跌开始反弹呢？而稀土行业，价格相对于2011年同期似乎已经跌了六七成了，然而下跌的趋势并未遏制。从事稀土贸易的贸易商仍认为下半年回暖太难。这从根本上来说仍然是全球经济低迷，国内经济增速放缓，对于这两个行业的需求都不足，导致了目前的行情相对于两年前较为低迷。

      其次，两种稀有金属受关注的程度不一样。我国钨矿资源储量占据全球65%，这一比例要远远高于我国稀土储量在全球的储量（我国稀土储量占据全球23%）。但是因为稀土受到中国政府出口配额政策的限制，在过去两年得到爆炒，所以价格大幅攀升，脱离了自己的实际价值。而钨精矿并没有经历过类似的爆炒，价格一直处于比较可以接受的范围，所以从2011年下半年稀土价格大幅下跌的时候，钨精矿只是缓慢下行。如2011年部分稀土价格达到120万元/吨，而现在只有30万元/吨。而钨精矿2011年的价格仅为15万元/吨，目前仍然在12万元附近徘徊。两种有色金属产品被爆炒的程度不同，所以下跌的幅度和趋势都不一样的，如今钨制品已经触底，开始反弹，而稀土的底在哪里仍难知。

      再次，这两个行业资源整合程度不一样。据悉，五矿发展拥有全国钨精矿资源的70%，而赣州钨协、厦门钨业也占据了全国年钨产量的大部分。国内形成了三家企业对于钨资源垄断统治，所以对于市场价格走势的左右影响就比较大。比如自年初以来，五矿发展多次通过发布指导价格和收储钨精矿来影响市场价格走势都起到了良好的效果。而国内稀土行业仍然处于比较分散散乱的情形。如国内大型的涉及稀土的企业就有七八家，而它们各自又比较分散。再加上难以统计的非法稀土企业，国内稀土价格就很难被左右。正规企业开采成本高，市场售价也高，而非法企业开采成本低，以极低的价格售出仍有较多利润可赚。当然，一方面是整合不够完善，另外就是两种矿产开采难度不一样，稀土更加易于开采和加工，钨精矿不一样，这也就导致了众多小型稀土开采、加工企业的存在。

      我国稀土行业整合正在加速推进中，能否实现各方利益均衡，保护好稀土这种战略资源，也考验着中央和地方如何协调利益及顾及行业长远发展等。稀土行业实现较好的整合之后，稀土价格可能就不会继续跌跌不休了。企业可以通过控制产量及收储来支撑价格，这一点完全可以跟钨矿行业学习。不过政府一直在努力，我们共同期待着这一天的到来。