华星光电实现量产能否推升TCL仍待观察

10月12日，TCL控股的华星光电8.5代线宣布实现量产，此时距其8月8日开始投产，仅两个月时间。亚洲金属网版权所有 而爬坡期的华星光电要想为TCL集团创造盈利，尚需时间。亚洲金属网版权所有

华星光电的设计产品线覆盖26英寸至55英寸主流液晶面板领域，设计产能为每月10万张玻璃基板，年产约1700万块液晶模组。亚洲金属网版权所有 华星光电之外，国内其他面板项目企业也已陆续披挂上阵。亚洲金属网版权所有目前自主研发的32寸液晶模组技术率先开始投入量产。亚洲金属网版权所有 公告显示，公司主营业务收入的大幅提升，主要原因在于多媒体业务不断优化销售结构，LED、3D等新技术液晶电视的推出进一步迎合了市场的需求，整体经营稳步增长；移动通讯与家电业务稳健增长；华星光电各项工作进展顺利，于2011年8月8日启动首期设备投产，有关的配套厂商的建设也顺利进行。亚洲金属网版权所有

中原证券指出，华星光电决定TCL集团的投资价值，该项目产能爬坡期长短将对公司盈利造成重大影响。亚洲金属网版权所有液晶面板在电视成本中占比超过70%，但此前大尺寸面板产能一直被韩国、台湾企业寡头控制，使国内下游彩电企业的利润空间受到压缩。亚洲金属网版权所有

此前的9月25日晚间，TCL集团发布业绩预告，预计2011年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润约2.4亿元—3.1亿元，同比增长约530%—720%。亚洲金属网版权所有但估计到明年三季度，面板市场就会转向。亚洲金属网版权所有

公告显示，公司主营业务收入的大幅提升，主要原因在于多媒体业务不断优化销售结构，LED、3D等新技术液晶电视的推出进一步迎合了市场的需求，整体经营稳步增长；移动通讯与家电业务稳健增长；华星光电各项工作进展顺利，于2011年8月8日启动首期设备投产，有关的配套厂商的建设也顺利进行。亚洲金属网版权所有李文正也表示，国内市场应该能消化面板的产能，而像华星光电，其产品超过一半能被控股公司TCL集团以及三星电子消化掉。亚洲金属网版权所有

而在业绩增长的背景下，实现量产的华星光电会在TCL集团扮演什么角色，深受业界关注。亚洲金属网版权所有“华星项目巨额投资的特性使该项目财务风险巨大。亚洲金属网版权所有

华星光电于2009年11月由TCL集团、深圳市深超科技投资有限公司合资成立，注册资本100亿元，项目总投资245亿元，主要生产8.5代液晶面板。亚洲金属网版权所有 今年8月底，京东方A公告称，预计2011年1—9月亏损约21亿元—23亿元，其中第三季度将亏损约8.85亿元—10.85亿元。亚洲金属网版权所有目前，TCL集团、深超科技与三星电子分别持有华星光电55%、30%、15%股权。亚洲金属网版权所有 而在业绩增长的背景下，实现量产的华星光电会在TCL集团扮演什么角色，深受业界关注。亚洲金属网版权所有

“华星光电棋子一落，TCL集团产业链布局即被盘活。亚洲金属网版权所有李文正也表示，国内市场应该能消化面板的产能，而像华星光电，其产品超过一半能被控股公司TCL集团以及三星电子消化掉。亚洲金属网版权所有”西南证券分析师李辉分析。亚洲金属网版权所有 10月12日，TCL控股的华星光电8.5代线宣布实现量产，此时距其8月8日开始投产，仅两个月时间。亚洲金属网版权所有

其主要生产8.5代液晶面板，而TCL主营业务之一为电视。亚洲金属网版权所有”中原证券近期发布的研报提醒。亚洲金属网版权所有液晶面板在电视成本中占比超过70%，但此前大尺寸面板产能一直被韩国、台湾企业寡头控制，使国内下游彩电企业的利润空间受到压缩。亚洲金属网版权所有 其主要生产8.5代液晶面板，而TCL主营业务之一为电视。亚洲金属网版权所有

但华星光电到底能给TCL带来多大业绩贡献仍有待观察，事实上它面临着不少竞争风险。亚洲金属网版权所有 但华星光电到底能给TCL带来多大业绩贡献仍有待观察，事实上它面临着不少竞争风险。亚洲金属网版权所有

华星光电之外，国内其他面板项目企业也已陆续披挂上阵。亚洲金属网版权所有目前自主研发的32寸液晶模组技术率先开始投入量产。亚洲金属网版权所有2011年3月30日，CEC旗下中电熊猫的南京6代面板线宣布投产；6月底，京东方A（000725.SZ）8.5代线也正式投产，并于9月27日宣布量产。亚洲金属网版权所有”中原证券近期发布的研报提醒。亚洲金属网版权所有

但目前液晶面板行业态势并不妙。亚洲金属网版权所有 但华星光电风险仍存。亚洲金属网版权所有自2010年5月开始，由于需求萎缩，全球液晶面板价格陷入新一轮下滑周期，到今年9月，已连续15个月出现下滑。亚洲金属网版权所有 华星光电的设计产品线覆盖26英寸至55英寸主流液晶面板领域，设计产能为每月10万张玻璃基板，年产约1700万块液晶模组。亚洲金属网版权所有受此影响，友达、奇美、三星电子、LGD等面板巨头从去年第四季度开始盈利状况堪忧。亚洲金属网版权所有但估计到明年三季度，面板市场就会转向。亚洲金属网版权所有

今年8月底，京东方A公告称，预计2011年1—9月亏损约21亿元—23亿元，其中第三季度将亏损约8.85亿元—10.85亿元。亚洲金属网版权所有受此影响，友达、奇美、三星电子、LGD等面板巨头从去年第四季度开始盈利状况堪忧。亚洲金属网版权所有

“面板价格显著下滑，不同尺寸面板价格在8月比7月的最低点分别下降了11—26美元。亚洲金属网版权所有 而在业绩增长的背景下，实现量产的华星光电会在TCL集团扮演什么角色，深受业界关注。亚洲金属网版权所有”安信证券分析，预计面板价格会呈现小幅波动下降的趋势，价格持续维持低位。亚洲金属网版权所有 但目前液晶面板行业态势并不妙。亚洲金属网版权所有

李辉认为，技术的迅速升级，以及行业竞争的逐步激烈，是导致面板价格的长期低位的原因。亚洲金属网版权所有 李辉认为，技术的迅速升级，以及行业竞争的逐步激烈，是导致面板价格的长期低位的原因。亚洲金属网版权所有

不过李辉认为，面板市场需求目前并不是主要问题。亚洲金属网版权所有 中原证券指出，华星光电决定TCL集团的投资价值，该项目产能爬坡期长短将对公司盈利造成重大影响。亚洲金属网版权所有她表示，国内彩电上游面板四季度产能最多为月产1万—3万片，而今年全球平板彩电需求量为2.01亿台，国内市场为3880万台，目前并不存在产能过剩的问题。亚洲金属网版权所有 今年8月底，京东方A公告称，预计2011年1—9月亏损约21亿元—23亿元，其中第三季度将亏损约8.85亿元—10.85亿元。亚洲金属网版权所有李文正也表示，国内市场应该能消化面板的产能，而像华星光电，其产品超过一半能被控股公司TCL集团以及三星电子消化掉。亚洲金属网版权所有“华星项目巨额投资的特性使该项目财务风险巨大。亚洲金属网版权所有

但华星光电风险仍存。亚洲金属网版权所有 而在业绩增长的背景下，实现量产的华星光电会在TCL集团扮演什么角色，深受业界关注。亚洲金属网版权所有“华星项目巨额投资的特性使该项目财务风险巨大。亚洲金属网版权所有 “华星光电棋子一落，TCL集团产业链布局即被盘活。亚洲金属网版权所有”中原证券近期发布的研报提醒。亚洲金属网版权所有 中原证券指出，华星光电决定TCL集团的投资价值，该项目产能爬坡期长短将对公司盈利造成重大影响。亚洲金属网版权所有

该项目245亿元投资主要包括建筑与设备投资，建筑的折旧期为20-50年，面板设备折旧期通常为7-8年，以此推测，华星项目投产后每年的折旧将超过20亿元，若液晶面板的产能利用率或良品率不能达标，该项目可能出现较大亏损。亚洲金属网版权所有2011年3月30日，CEC旗下中电熊猫的南京6代面板线宣布投产；6月底，京东方A（000725.SZ）8.5代线也正式投产，并于9月27日宣布量产。亚洲金属网版权所有

而爬坡期的华星光电要想为TCL集团创造盈利，尚需时间。亚洲金属网版权所有液晶面板在电视成本中占比超过70%，但此前大尺寸面板产能一直被韩国、台湾企业寡头控制，使国内下游彩电企业的利润空间受到压缩。亚洲金属网版权所有TCL集团董事长李东生近期接受媒体采访时表示，按照面板产业发展规律，华星光电8.5代线运营今明两年恐有亏损。亚洲金属网版权所有 。亚洲金属网版权所有他认为，面板行业一直存在周期性盈利问题，华星光电的发展也只能跟着产业周期波动。亚洲金属网版权所有”安信证券分析，预计面板价格会呈现小幅波动下降的趋势，价格持续维持低位。亚洲金属网版权所有但估计到明年三季度，面板市场就会转向。亚洲金属网版权所有自2010年5月开始，由于需求萎缩，全球液晶面板价格陷入新一轮下滑周期，到今年9月，已连续15个月出现下滑。亚洲金属网版权所有

。亚洲金属网版权所有“华星项目巨额投资的特性使该项目财务风险巨大亚洲金属网版权所有